Dice el refrán: "Compra tierra, que ya no la fabrican". Una vivienda representa a menudo la mayor inversión que hará una familia y la base del desarrollo de la riqueza intergeneracional. Hoy en día, 29 billones de dólares están inmovilizados en el mercado inmobiliario residencial, de los cuales 20 billones están atrapados en estas inversiones. En los últimos años, ha aparecido en el mercado una nueva herramienta financiera que permite a los propietarios de viviendas cualificados aprovechar el capital de su vivienda, creando una nueva clase de activos invertibles para los inversores astutos que buscan sacar partido de la fortaleza de los precios de la vivienda residencial.
Parece que hemos encontrado la forma de ganar más terreno.
Un acuerdo sobre el valor neto de la vivienda (HEA, por sus siglas en inglés) ofrece al propietario la posibilidad de vender una parte del valor neto de su vivienda a un inversor a cambio de dinero en efectivo. Este acuerdo de capital vencerá en su fecha de vencimiento o en la venta de la casa, lo que permite al inversor participar en los beneficios al alza del mercado de la vivienda como un inversor alternativo - no un dueño de casa.
El riesgo a la baja para los propietarios de viviendas está limitado por la mayoría de las normas de los HEAs y las ventajas son significativas para todas las partes. Aunque se construyan más viviendas, los tipos de interés se relajen o se produzca una corrección importante de los precios de la vivienda, la trayectoria general del mercado convierte a los HEA en la mejor alternativa a las inversiones alternativas tradicionales basadas en el sector inmobiliario.
En pocas palabras, una HEA permite a los propietarios vender una parte del valor de su vivienda. Del mismo modo que una empresa vende acciones, una HEA permite a los propietarios acceder al valor del capital de su vivienda para utilizarlo como consideren oportuno, ya sea para mejorar la estabilidad financiera mediante el pago de deudas o para utilizar el efectivo para invertir en otra propiedad o negocio.
Independientemente de cómo utilicen ese dinero, no hay pagos mensuales y se paga al inversor cuando finaliza el acuerdo, a menudo con la venta de la propiedad o con un acuerdo de refinanciación tradicional. Por supuesto, hay riesgo y el propietario está viendo una parte de su propiedad, lo que limita el valor de su activo. Pero acceden a liquidez para sus necesidades actuales sin endeudamiento adicional a tipos de interés casi históricamente altos.
El sector inmobiliario es una de las inversiones alternativas mejor comprendidas y más utilizadas. Más allá de la vivienda familiar, las propiedades de inversión y los REIT se utilizan desde hace tiempo para diversificar las carteras de los inversores de alto patrimonio neto. Los HEA pueden servir a un propósito similar, con una menor exposición al impago.
Agrupar los HEA en un vehículo invertible ofrece un riesgo menor que muchas otras ofertas agrupadas, ya que representan una fracción mucho menor del valor total de una vivienda y, debido a la forma en que están estructurados los acuerdos, hay varias maneras en que los propietarios pueden cumplir sus obligaciones, como la refinanciación o la venta de la propiedad.
Sin embargo, aunque el sector se enfrenta a una ligera ralentización de los precios de la vivienda, debida en parte a los elevados tipos de interés, la continua escasez de viviendas demuestra que los precios de la vivienda seguirán resistiendo en los próximos años, con valores que se mantendrán estables o aumentarán ligeramente. Dicho de otro modo, el mercado de la vivienda está extremadamente caliente.
La demanda de viviendas existentes sigue siendo elevada -lo que empuja los precios al alza- y el entorno económico general y los temores a una recesión significativa hacen que el acceso al capital libre de tipos de interés sea más importante para los propietarios de viviendas. La HEA ofrece tanto a los propietarios de viviendas como a los inversores la mejor alternativa para acceder a efectivo y diversificar una cartera en un entorno complicado.
